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开源证券发布揣摸论述称，初度遮盖瑞声科技（02018），赐与“买入”评级，推敲到声学升级趋势、巨匠级扬声器浸透率提高，2023H2以来行业竞争趋势放缓、以及转轴、散热和笔电机壳等新布局业务板块的放量、收购PSS加快车载声学业务拓展，瞻望2024-2026年归母净利润永别为16.7/21.7/25.7亿元。推敲到公司功绩迎来拐点，各居品线毛利率迎来改善，异日有望受益于AI手机趋势带来的硬件革命升级，国内消耗电子详尽管事商龙头，光学、声学、结构件共同改善。
开源证券主要不雅点如下：
2023H2以来，奉陪消耗电子行业回暖、行业竞争趋于感性，公司功绩迎来拐点。
（1）声学：受益于中高端安卓机扬声器的升级、公司SLG巨匠级扬声器向高中端机型进一步浸透，运转ASP和毛利率澄澈改善；同期2024年公司收购世界进步的定位中高端车载音响的PSS，布局车载声学有望开启第二成长弧线。（2）光学：奉陪手机行业回暖、竞争趋缓，以及公司自己居品结构改善和良率提高，2023H2以来公司光学毛利率大幅改善，公司交流2024H2塑胶镜头毛利率有望改善至25%以上、模组毛利率在2024H15.6%基础上进一步改善；同期在行业玻塑镜头浸透率提高趋势和公司WLG良率改善布景下，公司WLG有望快速放量。（3）精密结构件：受益于折叠机、AI手机等趋势，公司转轴、散热快速放量。
公司多项居品线有望受益于AI手机带来的硬件革命升级
瑞声科技是国内进步的消耗电子龙头及详尽管事提供商，横跨声学、光学、电磁传动及精密结构件等多项限制。AI手机趋势和折叠机将带来手机声学、光学和结构件等硬件有关的革命升级，比如更飘扬的扬声器和光学模组、高信噪比的麦克风、散热升级等，公司多项居品线有望从中受益。
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